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假期重磅信息汇总:三大利好 一大异象 千亿资金闻风而动?

  虽然过去十年的大数据显示,A股金九银十行情值得期待。然而,理想很丰满,现实很骨感。
股票培训
  9月14日,中秋节前的最后一个交易日,A股市场并没有在前一天的大跌中反弹,反而持续弱势震荡,3000点再次岌岌可危。
  在美联储加息预期升温、资金观望、成交量萎缩的背景下,多数市场人士看平后市,认为节后继续3000点上下继续震荡,在操作上应以防守为主。
  三大利好挡空军
  A股纳入MSCI预期升温
  利好:吸引大批国际价值投资者入市
  美国指数供应商MSCI明晟公司周二晚间宣布,将于9月底推出20只新指数,旨在反映若将中国A股的5%部分纳入MSCI新兴市场指数后带来的潜在影响。新指数包括MSCI中国指数(含部分A股)、MSCI中国大中小盘指数(含部分A股)、MSCI新兴市场指数(含部分A股)、MSCI全球市场指数(含部分A股)等。这意味着A股纳入MSCI进入演习阶段。国外的一些案例显示,股市纳入MSCI后将有大批国际价值投资者入市,并带动市场走出一波较大级别的行情。
  主要金融数据增长超预期
  利好:有助缓解三季度结账期间资金面紧张格局
  8月人民币贷款增加9487亿元,同比多增1391亿元。房地产火爆、房贷需求旺盛、居民加杠杆,使得货币信贷超市场预期。8月末,广义货币(M2)余额151.10万亿元,同比增长11.4%,增速较上月末回升1.2个百分点,说明货币供给仍然保持在一个较为平稳的区间,并没有出现大的波动。总体来看,金融数据总体超预期增长,有助于缓解三季度结账期间资金面的紧张格局,也是股市抗跌的重要因素。
  宏观经济基本面稳中向好
  利好:货币政策和财政政策有较大发挥空间
  8月份官方PMI指数大幅回升到50.4,创22个月来最高值。CPI环比下滑的同时PPI环比加速回升,令市场对货币政策和财政政策较大的发挥空间存在一定的预期。
  一大异象两年首现
  继老牌投行高盛之后,不少国际期权投资者开始从技术层面,唱多A股。
  据彭博社最新报道,彭博数据显示,相对于看跌期权,上证50看涨期权的价格已经接近年内最高水平。
  从9月13日的期权市场数据来看,上证50看涨10%的期权买入价,比看跌10%的期权买入价,要高出2.2个点。而看涨期权与看跌期权的价差,在9月7日就已经达到年内最大。
  期权市场做市商Liquid Capital Markets Ltd。驻香港的首席衍生品交易员Nick Cheng指出,2月和6月,也就是上一次期权价格到达类似水平的时候,中证50指数在接下来的一个月左右时间里,迎来了一波9%至10%的上涨。
  他作出这样判断的理由,是技术形态的走好。上述报道援引Nick Cheng的分析称,9月,上证综指的50日均线与200日均线出现了两年多来的首次交叉,这被技术投资者称为“黄金交叉”,并将其视为上涨开始的标志。
  Nick Cheng说:“技术上讲,我确实从图表中可以看到(指数)在上行区间的突破。”
  上证50指数是由沪市大型市值规模且流动性较好的50只股票作为样本编制出的指数,也是内地证券市场唯一允许期权追踪交易的指数,2016年迄今累计下挫7.2%。
  而上证综指的年内表现更差。在彭博社追踪的94个全球市场指数中,上证综指是表现第5差的指数,2016年迄今累计下跌幅度达到15.15%。相比之下,追踪内地H股的恒生国企指数,年内跌幅仅有0.68%,大幅跑赢沪指。
  落后太多,竟然正是投资者们买入的理由。
  法巴大中华区股票交易主管Caroline Maurer认为:“大家可以买入看涨期权,因为会有追落后的预期。其他市场已经上涨了很多,A股很有可能因为落后得太久而得到拉升。”
  他说,期权交易者们正在用行动预测,在恒生国企指数自2月份低点反弹了29%之后,AH股价差缩小至2014年以来最低,那么,已经在3000点位置横盘了5个月的上证综指,也将有所突破。
  此外,交银国际认为,投资者正在买入期权的理由,市场沉闷也是一个理由。
  香港恒生国企指数在9月5日至9月9日的一周内连涨5个交易日,创下2015年11月以来的新高。指数涵盖的个股中,90%的估价高于200日均线水平,这一比例是2014年8月以来的最高峰。而上证综指的10日波动率,则下滑到了25个月以来的新低。从8月16日到9月9日的这19个交易日期间,上证指数的涨跌幅度都在1%以内。
  香港券商京华山一研究部主管彭伟新说:“一些投资者赌A股总会反弹,股市在窄幅区间内震荡已经很久了,这会让一些期权市场的投资者下注,政府可能会以某种方式刺激市场。”
  作出这样赌注的不只是中国投资者,美国投资者也开始变得积极起来。据彭博社报道,在美国上市的追踪内地股票的大型ETF中,9月9日的卖出比例为1.4%,相比于7月中旬的4%,已经是大幅下降。种种迹象表明,期权交易者们相信,全球年内表现最差的市场之一就要迎来反弹了
  推动国际长线资金投资,A股引外援
  在A股增量资金不足的情况下,推动国际长线资金投资A股一直是监管层的重中之重。
  近日,上交所举办了2016年度“国际投资者走进上交所”活动,与挪威央行、富达、道富、邓普顿等大型基金的首席投资官、基金经理深度沟通。
  上交所总经理黄红元称,未来将致力于紧密围绕资本市场对外开放和国家“一带一路”战略开展国际化工作,力争成为国际投资者尤其是长线机构投资者投资中国资本市场的主要平台。
  事实上,全球投资者都在密切关注中国市场对外开放的持续进展。“伴随对上市企业、参与方式熟悉程度的逐渐提高,我们预计国际投资者的参与度也将提升。”德意志银行股票交易部亚太区总经理Neil Hosie表示,沪港通、深港通这样的股市互连互通是中国股票市场对外开放的一个里程碑。明确在港投资者权益、允许国际投资者离岸管理资产等,都体现出中国股市将适时与全球股票市场接轨融合。
  此外,资本市场进一步对外开放政策也得到国际投资者的认可。德意志银行亚太市场结构主管Jessica Morrison 表示,最近RQFII额度向美国开放,QFII额度、审批管理、资金出入及锁定期的进一步拓宽受到长期投资者的欢迎。“长期来看,RQFII项目更加便捷的每日资金汇回管理显示了极大的发展前景。市场也非常关注外商独资资产管理项目,该项目首次实现了在国内市场上进行融资以及一系列产品的交易。”
  与此同时,MSCI明晟公司拟于9月底推出的20只新的指数也为A股纳入MSCI 新兴市场指数铺路。
  据悉,上述新指数包括MSCI中国指数、MSCI中国大中小盘指数、MSCI新兴市场指数、MSCI全球市场指数等,这些指数中包含部分的A股。
  与此同时,深港通亦衔枚疾进,市场预计深港通11月通车概率较大。
  深交所不久前发布深港通细则征求意见并明确时间表后,9月12日,深圳市场港股通业务联网测试正式开始,与恒生电子合作的近40家券商开始接受联网测试,预计到9月30日结束首轮连通性测试,10月份开始业务仿真测试。
  在业内人士看来,对于A股市场而言,沪港通总额度限制被取消的影响甚至比MSCI推出新指数更深远。
  中投公司副总经理、原证监会国际部主任祁斌也公开表示,取消总额度限制有利于吸引境外长期投资者,也有助于更充分发挥内地与香港股票市场交易互联互通机制的积极作用。
  据不完全统计,9月份以来,共有130多家上市公司接待机构调研,环比增长超过140%。从机构调研的上市公司所属概念来看,“深港通”就是两大关键词之一,另外一个是“互联网+”。
  业内普遍认为,深港通开通后,将为外资投资中国市场打开又一个通道,A股有更多股票可以投资,资金净流入水平可能会提高。
  9月第一周港股通净流入249亿元,其中9月9日净流入达到60.9亿元,创2015年4月上旬以来新高,与市场预期一致。瑞银证券预计,险资参与互联互通在中长期将带来更多的南向资金和更加活跃的南向交易。
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